José Guerra alerta sobre la falta de una política que sane la economía del país
"Si no se resuelve el problema del tipo de cambio, no se va a resolver el grave problema inflacionario".
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El economista José Guerra advirtió que, más allá de los ingresos que puedan recibirse por la venta de petróleo que ahora vende el gobierno de Donald Trump, no se ha diseñado ninguna política económica que derive en un plan para sanar la economía venezolana.
En entrevista para el portal Bitácora Económica, el experto manifestó su preocupación por que el alza de los precios de bienes y servicios no se ha detenido.
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A continuación reproducimos la entrevista.
¿Cree usted que estamos dentro de una transición económica o esto es más del ciclo histórico de los últimos 25 años?
– Yo me guío por lo que dijo el presidente de Estados Unidos, Donald Trump y su gobierno. Han señalado que hay tres fases: la de estabilidad, que se refiere a temas políticos y económicos; la de recuperación; y la de transición. Definitivamente, sí estamos en una transición económica y por varias cosas. Primero, porque se aprobó una reforma de la Ley de Hidrocarburos, que es la normativa económica más importante después del Presupuesto Nacional porque define los ingresos fiscales petroleros, factor clave para financiar el gasto público. También está la reforma de la Ley de Minas, que busca rediseñar el modelo de extracción de los minerales.
Sin embargo, hay signos de que la fase de estabilidad está teniendo problemas. De acuerdo con cifras oficiales del Banco Central de Venezuela, en el año 2024 la inflación fue de 48% y en el año 2025 se ubicó en 435%; mientras que en febrero del 2026 la inflación fue de 618%. Allí hay algo para preocuparse.
Ahora bien, sin duda un signo de estabilización es el aumento de la producción petrolera que, además, tiene expectativas de nuevas inversiones que aún no se han concretado en las magnitudes esperadas. El gobierno de Delcy Rodríguez también puede tener acceso al financiamiento externo con los 4.800 millones de dólares asignados a Venezuela desde el año 2021 por parte del Fondo Monetario Internacional.
Otro signo de estabilización es el hecho de que la Bolsa de Valores de Caracas está rompiendo récords y esto muestra que el público tiene expectativas favorables y esos son signos de que hay una mejora en las perspectivas. El problema está en la inestabilidad del tipo de cambio. Porque el BCV está devaluando el bolívar a diario y hasta el 17 de marzo, con respecto al mismo día de 2025, el tipo de cambio se ha incrementado en 574%. Todo esto indica que hasta ahora la inflación al cierre de 2026 va a ser superior a la del año pasado.
Esto es una muestra de que la economía no se está estabilizando como corresponde o como se espera.
La administración Trump ha dicho que se crearon tres fondos: el de protección social, inversión, desarrollo y control, y transferencia, pero la realidad es que es muy poco lo que se ha recibido. ¿Qué cree que está pasando?
-No sé qué está pasando porque no tengo acceso a información del gobierno de Estados Unidos, pero tiene que ser serio porque los barcos petroleros están navegando todos los días a las refinerías de la costa este y oeste. Sin embargo, ese dinero no está entrando a la caja del BCV. Debe haber un mecanismo que esté obstaculizando las transacciones. Eso es un problema porque el Banco Central no está interviniendo con fuerza en el mercado cambiario y lo está devaluando muy intensamente. Además del hecho de que el mecanismo de asignación no es transparente.
Me extraña -y llama la atención— y aprovecho para hacer un llamado al gobierno de Estados Unidos para preguntarle por qué no ha hecho más énfasis en la fase de estabilización. El secretario de Energía estuvo en Venezuela y supervisó pozos y llevó su informe a Trump. También estuvieron el jefe del Comando Sur y el Secretario de Interior, pero no ha habido un alto funcionario de ese gobierno que vaya a Venezuela con un equipo técnico para asesorar en materia macroeconómica.
Si no se resuelve el problema del tipo de cambio, no se va a resolver el grave problema inflacionario. Y ello tiene que ver con la oferta de dólares. En Venezuela hay gente muy capacitada, pero no están al frente ni del BCV ni del Ministerio de Finanzas. Hay que hacer un llamado respetuoso al gobierno de Trump para que sea más enfático en la fase de estabilización. La política económica en Venezuela no se está conduciendo bien porque el BCV y al Ministerio de Finanzas les falta personal calificado, y esto lo ha reconocido el mismo gobierno de Delcy Rodríguez, que está buscando gente y no la consigue.
Tiene que haber un acuerdo de Venezuela con Estados Unidos para gestionar la macroeconomía. Ese es el nuevo tiempo político; ¿cómo se llama a esta etapa? Si se quiere cumplir con la primera etapa del plan, tiene que existir coherencia y para esto Estados Unidos tiene que eliminar las sanciones generales. La transición política se está dando —con limitaciones—, pero sí se está dando a través de las liberaciones, la Ley de Amnistía. Yo deseo y aspiro a que sea más rápido. Sin embargo, la estabilización económica no va bien.
Hay una gran expectativa entre los trabajadores pensionados y jubilados por un aumento de salario. ¿Cómo debería hacerse esto?
-Hay que tener mucho cuidado de no generar expectativas porque, siendo realistas, para mí lo máximo que se puede aumentar el salario mínimo está entre 100 dólares y 150 dólares. No puede pasar de allí porque no hay manera de financiarlo orgánicamente. Hay dos formas de hacerlo: a través de los ingresos ordinarios, que son los petroleros, y el ingreso fiscal no petrolero, que incluye al IVA, el ISLR, el impuesto a las grandes transacciones y otras contribuciones fiscales y parafiscales, o imprimiendo dinero. Yo veo que las cuentas no dan para un aumento mayor. Si esto no cuadra, el gobierno va a tener que recurrir al BCV y la inflación va a disolver el aumento.
¿Sería una solución dolarizar la economía?
No, porque eso te resuelve el problema de la inflación, pero te crea otros. Ese es un proceso que tarda mucho tiempo porque hay que recoger la liquidez en bolívares, denominar cuentas en dólares, actualizar sistemas contables en bancos, actualizar cajeros y puntos de venta en dólares. Además, habría que hacer una reforma constitucional porque la moneda legal es el bolívar, pero más allá de lo legal, es muy arriesgado dolarizar. Además, que EE. UU. la pruebe. El país podría no crecer económicamente. En el ínterin, si no se estabiliza el tipo de cambio, no estás logrando nada.
Se está discutiendo la reforma de la Ley de Minas. ¿Qué impacto real puede tener esto en la economía venezolana en un sector que se ha manejado con tanta oscuridad?
-Es un avance con respecto a lo que teníamos. Se crea un ente regulatorio, un banco de datos de dónde están ubicados los minerales, la regalía luce alta, pero se puede bajar, creo que mejor sería cobrar por el tipo de mineral porque no es lo mismo extraer diamantes que oro o coltán. Deben derogarse reglamentos restrictivos y en la ley está contemplado el arbitraje internacional. La reforma de la Ley de Minas viene a reparar el daño de las expropiaciones de empresas como Gold Reserve. Esto puede ayudar al ingreso de divisas porque allí no hay grandes capacidades de generar empleo, como si sucede con la industria de la construcción.
-¿Cuáles son sus expectativas en cuanto al crecimiento económico para 2026?
Está el escenario base y el escenario optimista. El escenario base es que la producción petrolera aumente 10%, con lo cual la producción se elevaría en 100.000 barriles de petróleo. La producción alcanzaría 1.100.000 barriles de petróleo, de lo cual se va a exportar 1.000.000 de barriles. En ese caso, del PIB no petrolero, por el efecto que tiene el petróleo, crecería 7.4% y la economía en un total crecería 7.8%. El escenario optimista es que, si el petróleo aumenta 20%, es decir, si la extracción pasa a 1.200.000 barriles diarios el PIB crecería 12%. Yo creo que es una cifra muy considerable, respetable. Ahora, en el caso de que se logre, digamos, pasar la marca de 1.200.000 barriles diarios y lleguemos a 1.250.000 barriles de petróleo diarios, la economía crecería 13%.
No hay ninguna duda de que la economía va a crecer. El problema está en que después ese crecimiento se deforma y se pierde por la inflación de 600%. Eso tiene que ver con un factor para mí clave, y es que los ingresos petroleros no están siendo depositados en la caja del BCV o de los fondos de administración que creó Estados Unidos para que se transformen en dólares en la economía de la misma forma en que se está exportando petróleo; por lo tanto, no se puede estabilizar el tipo de cambio ni la inflación.
Con información de Bitácora Económica
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