¿Por qué el ritmo de aumento de los precios es mayor al del tipo de cambio? Esta firma lo explica
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En octubre de 2026 la tasa de inflación mensual registró un aumento de 6,2%, inferior al 8,4% del mes previo, la menor alza de los precios en lo que ha transcurrido de 2026. Por su parte, la tasa anualizada marcó igualmente una desaceleración al pasar de 465,6% en septiembre a 377% en octubre.
Los rubros que por su importancia en el gasto de los consumidores, experimentaron los mayores incrementos fueron salud con 10,3% y transporte 7,2%, en tanto que los alimentos acusaron un alza de 5,7%, las comunicaciones de 5,0% y alquiler de vivienda 4,4% Como ya se ha explicado, Venezuela es una economía bimonetaria y los aumentos de los precios están altamente correlacionados con los ajustes del tipo de cambio.
Sin embargo, conviene precisar que, en promedio, el ritmo de aumento de los precios excede el del tipo de cambio, alertó un informe sobre Venezuela de la firma Aikos Research.
El hecho de que las tasas de inflación superen los ajustes del tipo de cambio implica que el efecto transferencia (pass through) de la devaluación a los precios es mayor que uno, lo que significa que las depreciaciones nominales del tipo de cambio, en lugar de tornar la economía más competitiva, la hacen menos competitiva, por cuanto los productos venezolanos resultan más caros que los importados.
Si se considera el aumento acumulado de los precios entre octubre de 2026 y diciembre de 2025, estos subieron 245,5%, mientras que el tipo de cambio se deslizó 198,3%. Esto sugiere que se está generando un atraso cambiario significativo.
En otras palabras, los bienes en Venezuela resultan mucho más caros que los importados.
De seguir esa dinámica, la política cambiaria se tornará insostenible y los ingresos petroleros que hacen posible la intervención del BCV en el mercado cambiario harán que en lugar de que el BCV gane reservas internacionales, las pierda tal como ha sucedido en 2026. Así, hasta octubre de 2026, el BCV desacumuló US$ 608 millones en medio de precios más elevados del petróleo y mayores volúmenes exportados.
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